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中日關(guān)系惡化：日本經(jīng)濟(jì)首當(dāng)其沖的寒冬

2026-02-13?16:40:03

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數(shù)據(jù)直觀反映了沖擊的烈度：

游客數(shù)量：2025年11月，中國內(nèi)地訪日游客同比增長3.0%，但環(huán)比下降21.4%；12月，中國游客數(shù)量同比減少60%，多家溫泉酒店、免稅店被迫裁員。

消費(fèi)萎縮：日本旅游收支順差從2025年10月的5800億日元驟降至11月的4524億日元，同比減少19%。野村綜合研究所測算，若中國游客減少持續(xù)一年，日本GDP將損失1.79萬億日元，相當(dāng)于下降0.29個百分點。

行業(yè)連鎖反應(yīng)：JR鐵路、三越伊勢丹等旅游相關(guān)企業(yè)股價暴跌，百貨店免稅銷售額同比下滑，入境消費(fèi)壓力向零售端傳導(dǎo)。

旅游業(yè)蕭條的背后，是日本經(jīng)濟(jì)對華依賴的結(jié)構(gòu)性矛盾。中國游客的消費(fèi)集中于京都、北海道等傳統(tǒng)旅游區(qū)，其減少直接沖擊地方經(jīng)濟(jì)。例如，沖繩那霸機(jī)場的國際航班減班率超30%，當(dāng)?shù)鼐频耆胱÷实?0%以下，中小企業(yè)面臨生存危機(jī)。

二、制造業(yè)：供應(yīng)鏈斷裂與市場萎縮的雙重打擊

中日制造業(yè)深度綁定，但政治摩擦正撕裂這一合作網(wǎng)絡(luò)。日本對華出口占其總出口的17%，進(jìn)口占23%，涵蓋汽車、電子、機(jī)械等支柱產(chǎn)業(yè)。高市政府的“經(jīng)濟(jì)安保”政策與中方反制措施形成對沖，導(dǎo)致日本制造業(yè)面臨雙重困境：

出口市場萎縮：

汽車產(chǎn)業(yè)：日本汽車對華出口占其總出口的42%，但因電動化轉(zhuǎn)型滯后，2025年11月對華出口額同比下降6.3%。中國新能源車在東南亞市場份額超日本車，直接擠壓其海外生存空間。

半導(dǎo)體設(shè)備：中國是日本最大半導(dǎo)體設(shè)備出口市場，但中方加速國產(chǎn)替代，同時日本對華出口管制加劇，導(dǎo)致村田等企業(yè)MLCC生產(chǎn)因稀土短缺面臨停產(chǎn)風(fēng)險。

進(jìn)口成本飆升：

關(guān)鍵材料：日本90%的稀土、40%的尿素依賴中國進(jìn)口。中方暫停進(jìn)口日本水產(chǎn)品后，市場對日本農(nóng)產(chǎn)品信任度下降，可能導(dǎo)致尿素、磷酸銨等農(nóng)業(yè)物資進(jìn)口受阻，推升通脹壓力。

零部件斷供：日本變速箱、ECU等核心部件對華出口占比42%，若中方限制出口，日本汽車產(chǎn)業(yè)鏈將癱瘓。例如，豐田在華零部件供應(yīng)商訂單減少，已波及日本本土工廠生產(chǎn)。

投資信心受挫：

在華日企：共同社調(diào)查顯示，48%的日本企業(yè)承認(rèn)業(yè)務(wù)受中日關(guān)系惡化影響，31%表示“已受沖擊”。松下、索尼等企業(yè)暫停新增在華投資，轉(zhuǎn)而布局東南亞市場。

中企對日投資：高市政府籌備建立外國投資審查委員會，限制中企技術(shù)并購，導(dǎo)致中日相互投資增速下滑。例如，中企對日半導(dǎo)體技術(shù)并購因?qū)彶橼厙?yán)而擱淺。

三、金融市場：資本外逃與債務(wù)危機(jī)的惡性循環(huán)

中日關(guān)系緊張加劇了日本金融市場的脆弱性。投資者對日本財政狀況的擔(dān)憂與地緣政治風(fēng)險疊加，引發(fā)“拋售日本”浪潮：

股市暴跌：日經(jīng)225指數(shù)在2025年11月下跌3.2%，創(chuàng)4月以來最大跌幅。旅游、零售類股領(lǐng)跌，JR鐵路、三越伊勢丹股價單日跌幅超5%。