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4600美元關口震蕩,黃金牛市是機遇還是陷阱?

2026年1月12日,國際金價以4600美元/盎司的歷史高位點燃全球市場,國內金飾價格同步飆升至1429元/克,黃金股集體漲停,市場情緒沸騰。這波始于2025年初的“黃金牛市”,在美聯(lián)儲降息預期、地緣沖突升級、央行購金潮三重驅動下,年內漲幅已超60%。然而,面對技術性超買、商品指數(shù)再平衡拋壓等風險,投資者不禁追問:這輪行情是長期價值重估的開端,還是短期泡沫的狂歡?

一、牛市核心驅動力:三大引擎持續(xù)發(fā)力

地緣政治“避險溢價”

2026年初,全球地緣風險指數(shù)攀升至歷史高位:美軍突襲委內瑞拉、俄烏沖突外溢至能源設施、中東局勢持續(xù)緊張。據(jù)統(tǒng)計,地緣風險指數(shù)每上升100點,金價波動率擴大3%。歷史數(shù)據(jù)顯示,1991年海灣戰(zhàn)爭、2001年“9·11”事件均推動金價單月暴漲超10%,而本輪沖突的長期化與復雜性,使黃金的避險屬性被持續(xù)定價。(本文由AI輔助生成)

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